Bitcoins the hard way: Overview of Bitcoin Exchange

A quick overview of Bitcoin

I'll start with a quick overview of how Bitcoin works[2], before diving into the details. Bitcoin is a relatively new 

digital currency[3] that can be transmitted across the Internet. You can buy bitcoins[4] with dollars or other 

traditional money from sites such as Coinbase or MtGox[5], send bitcoins to other people, buy things with them at 

some places, and bitcoin exchange back into dollars.

To simplify slightly, bitcoins consist of entries in a distributed database that keeps track of the ownership of 

bitcoins. Unlike a bank, bitcoins are not tied to users or accounts. Instead bitcoins are owned by a Bitcoin address, 

for example 1KKKK6N21XKo48zWKuQKXdvSsCf95ibHFa.

Bitcoin transactions

A transaction is the mechanism for spending bitcoins. In a transaction, the owner of some bitcoins transfers 

ownership to a new address.

A key innovation of Bitcoin is how transactions are recorded in the distributed database through mining. 

Transactions are grouped into blocks and about every 10 minutes a new block of transactions is sent out, becoming part of the transaction log known as the blockchain, which indicates the transaction has been made (more-or-less) official.[6] Bitcoin mining is the process that puts transactions into a block, to make sure everyone has a consistent view 

of the transaction log. To mine a block, miners must find an extremely rare solution to an (otherwise-pointless) cryptographic problem. Finding this solution generates a mined block, which becomes part of the official block chain.

Read More @ http://www.righto.com/2014/02/bitcoins-hard-way-using-raw-bitcoin.html

Notice to Bitcoin Exchange Users

In many respects it breaks our heart to have taken this step (we’re a firm that champions financial innovation after 

all), but we know our banking providers are not comfortable with Localbitcoin trading and want payments to these 

firms restricted. This is happening everywhere – notably Bitfloor and Bitcoin-24 shut themselves down recently.

The banks – just like everyone else in the sector – are nervous because they 

Don’t know what to think of Bitcoin. The regulators and politicians silence on the topic leaves us all in the dark.

Financial firms make choices on the basis of clear rules. Without them, things like Bitcoin fall into the hands of 

those who use it for illegal activities. This leaves businesses like ours that meet their obligation to anti-money laundering and “Know Your Customer” procedures unable to deal with it.

Read More @ https://transferwise.com/blog/2013-04/notice-to-bitcoin-users-april-2013